华尔街投行您如何看待苹果新产品发布?苹果可能会重新聚焦iPhone业务
发布时间:2019-03-28 03:00


3月27日,根据CNBC,美国金融网站,本地服务周一在新产品发布会上宣布的苹果包括Apple News +,Apple Card,Apple Arcade和Apple TV频道。这些新服务为华尔街分析师提供的问题多于答案。

高盛分析师罗德?霍尔(Rod Hall)意味着:苹果披露新服务的方式与我们的预期大不相同。由于这些其他服务的影响很小,我们预计苹果将重新关注iPhone业务,事件发生后增长放缓。

奥本海商品分析师安德鲁?在会议结束后,乌尔克维茨(Andrew Uerkwitz)在给客户的报告中写道:总的来说,苹果的新服务似乎为解决媒体业务中相对较小的问题提供了更好的解决方案。该解决方案可能会导致现有iOS用户在苹果生态系统中花费更多时间和金钱。

乌尔克维茨补充说:Apple TV Plus定价是我们在会议后面临的最大未解之谜之一。

新产品推出后,苹果股价下跌,但开盘时涨幅超过1.6%。

以下是华尔街投行与苹果会议的其他视图:

高盛给出苹果股票中性评级

苹果披露新服务的方式与高盛预期的方式有很大不同。高盛预计Apple TV +服务现在可以使用,但它只会被预览,直到秋天才可用,并且没有定价信息。

此外,苹果还宣布了一款名为Arcade的游戏订阅服务,但它也在秋季推出,并且没有定价信息。该公司宣布的新闻服务符合高盛的预期,是唯一宣布即将推出的服务。

最后,苹果不提供捆绑服务来吸引用户注册,尽管这可能仍会在今年秋季正式推出。

尽管所有这些服务都具有吸引力,但似乎高盛似乎在短期内对苹果每股收益没有实质性影响,除了苹果 Arcade游戏订阅服务尚未公布定价和其他细节。

苹果服务业务仍以应用商店佣金和TAC(流量接入成本)收入为主,2018年共占服务总收入的51%和服务毛利的70%。

由于这些其他服务的影响很小,高盛预计苹果将重新关注iPhone业务,此事件后增长将放缓。

奥本海给出苹果股票,市场持平。

苹果发布了新的媒体订阅服务,包括Apple News Plus,Apple Arcade和Apple TV Plus。此外,该公司还推出了Apple Card,这是一种与Apple Pay紧密集成的信用卡。

乍一看,苹果新订阅服务聚合了与市场上现有产品类似的媒体内容模式。但苹果声称其易于导航的用户界面,更好的隐私保护和安全性,用户友好的内容管理,通过设备上的机器学习进行个性化以及家庭成员之间的免费共享。

苹果的Apple News Plus将立即上市,而其他服务将在2019年晚些时候推出.Apple TV Plus的定价是会议结束后面临奥本海的最大未解之谜之一。

总体而言,苹果的新服务似乎为媒体业务中相对利基的问题提供了更好的解决方案,这可能会导致现有的iOS用户在苹果生态系统中花费更多的时间和金钱。

摩根士丹利给出苹果股票增持评级

摩根士丹利给予苹果股票增持评级,并将其目标价格定在220美元,高于之前的197美元。

总体而言,该策略符合摩根士丹利的观点,即服务而非设备是未来五年内苹果收入和盈利增长的关键。

但是,由于缺乏定价和发布时间的细节,摩根士丹利无法改善估算。摩根士丹利仍然认为,随着时间的推移,苹果可能捆绑硬件和服务,或捆绑多个服务。

摩根士丹利 2018年9月的分析显示,到2025年,只有苹果的媒体捆绑服务将产生220亿至370亿美元的收入,远高于2018年的38亿美元。

美国银行给出苹果股票买入评级

考虑到苹果这些服务中的一些在秋季之前将无法使用,因此选择在3月举办此活动是令人惊讶的。

苹果 Arcade和Apple TV +发布日期和定价尚未公布,可能是因为它仍在努力达成定价协议。在美国银行看来,定价(以及可能的服务捆绑)将在很大程度上决定新服务的使用。

投行 PiperJaffray给予苹果股票增持评级

PiperJaffray维持对苹果股票的增持评级,并将其目标价格从187美元上调至201美元。

PiperJaffray认为,本次会议的主要结论是苹果正在寻找更多方法来利用其庞大的有源设备(14亿)来为每个用户/设备添加更多服务。

随着苹果设备升级周期的延长以及新iPhone的采用变得更具挑战性,该公司将推出高利润,经常性的创收服务。

因此,除了宣布推出各种新视频服务外,苹果还宣布推出Apple News +,Apple Card和Apple Arcade。

摩根大通给出苹果股票增持评级

苹果的新产品发布专注于推出超出投资者预期的新服务,但与此同时,该公司未能提供投资者希望看到的细节,以确定每种服务的成功,特别是在他们的情况下对苹果推出的视频订阅服务寄予厚望。

但Apple TV +只是一个纯粹的聚合器,它对用户几乎没有价值,只是它让用户可以通过应用程序轻松访问所有订阅服务。

这可能会使投资者失望,因为它的价值应该是这样,尽管它进入市场的时间较晚,它仍然可以有效地与大型流媒体服务提供商竞争。

然而,从积极的方面来看,除视频服务外,对苹果会议的期望有限,但随后推出了新闻和杂志订阅服务(Apple News +),信用卡服务(Apple Card)和游戏服务(Apple)的苹果。拱廊)。

对于摩根大通,最具增值和差异化的服务似乎是Apple Card的定位,Apple Arcade也因市场上的类似服务而处于有利地位。

与此同时,摩根大通认为Apple News +不提供更多附加功能,但从最终用户的角度将Texture的功能与苹果新闻集成在一起。

花旗 Group给出苹果股票买入评级

花旗集团维持对苹果股票的买入评级,并给出220美元的目标价格。

花旗该集团认为此会议不会成为股票价格上涨苹果的主要催化剂,因为消费者的行为变化非常缓慢。然而,它确实认为下一个催化剂是即将到来的公司业绩和资本配置。

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